En minskad kinesisk oljeproduktion kan bidra till att öka oljepriset genom Nick Cunningham - 17 januari 2017, 17:07 CST Medan alla ögon är på OPEC för att se huruvida de kommer att följa igenom produktionsnedskärningar, finns det en annan viktig källa till oljeförsörjning Det kommer att få en betydande inverkan på priserna i år, och mycket få människor pratar om det. Kina är ofta en central aktör i analysen av oljemarknaden, men oftast i fråga om oljebehov. Men även om Kina är världens näst största råoljekonsument, och den största importören, är det inte heller något slump när det gäller produktion. Råoljeproduktionen ökade stadigt under de senaste tre decennierna och ökade från 2 miljoner fat per dag på 1980-talet till en topp på cirka 4,4 miljarder i 2015, tillräckligt för att rangordna den som den fjärde största producenten i världen efter USA Ryssland och Saudiarabien , och ungefär i nivå med Kanada. Kollapsen av råoljepriset har dock tvingat kinesisk oljeproduktion att försämras. Många av Chinarsquos oljefält är gamla, mogna och kräver stora investeringar för att stav av uttömning. Marknadsmältningen för råolja som började 2014 tvingar Chinarsquos statligt ägda företag att ta en hård titt på huruvida pumpning av pengar i sina äldre fält fortfarande var en värdig investering. I maj 2016 skrev vi om prognoser för kinesisk oljeproduktion, vilket medför en nedgång på cirka 5 procent för året. Dessa uppskattningar visade sig vara för konservativa ndash några äldre och kostsamma fält stängdes och tvingade countryrsquos-produktionen att minska med 335 000 bpd år 2016 eller cirka 6,9 procent. Men även när oljepriset har stigit över 50 per fat, väntas nedgångarna fortsätta. Produktionen skulle kunna sjunka med ytterligare 7 procent i år, vilket tar ytterligare 240 000 bpd från marknaden, enligt flera oljevakare intervjuade av Bloomberg, inklusive Bernstein Amp Co., Nomura Holdings Inc. och CLSA Ltd. Relaterat: Saudiarabien att spendera 50 miljarder Massiv soltryck Några av Chinarsquos oljefält är bara för dyra i dagens prismiljö. LdquoChinarsquos inhemska råproduktionsnedgång kommer säkert att hjälpa OPECrsquos planerar att minska den globala utbudet, rdquo Nelson Wang, en olje - och gasanalytiker på CLSA, berättade Bloomberg. rdquoEven om det är isnrsquot Chinarsquos avsikt, itrsquos bara verkligheten som Kina canrsquot producerar mer under nuvarande circumstances. rdquo Bernstein analytiker säger att det finns ldquolittle hoperdquo av en rebound från de äldre fälten, medan Chinarsquos statliga företag sannolikt kommer att misslyckas att hitta tillräckliga nya upptäckter för att kompensera nedgången. Leveransproblemet är större än bara Kina. Över hela Asien och Stillahavsområdet kommer oljeförsörjningen att falla under de närmaste åren, eftersom uppströmsinvesteringar har lidit av oljepriset och nya prospektering tenderar att vara inriktad på naturgas. För hela Asien-Stilla havet uppskattar vi att 2016-produktion på 7,5 miljoner fat per dag kommer att falla med över en miljon fat per dag senast 2020, sade Angus Rodger, forskningschefen för Asien och Stillahavsområdet i Asien och Stillahavsområdet för Wood Mackenzie i veckan. Kina kommer att stå för hälften av dessa förluster. Mycket av Asiarsquos produktion kommer från ldquogiant fieldsrdquo i Indonesien, Malaysia och Kina, men fälten är ldquosuper mogna och kommer att kräva dyra tekniker, high break-evens och capex-snitt, tillade rdquo Rodger. Nedgångsräntorna kommer ldquospiral över regionrdquo eftersom mycket få nya upptäckter kommer online för att kompensera mer drastiska nedskärningar till utgifterna. ldquoWe ser inte några stora greenfieldoljautvecklingar som kommer strömma till 2020, sade rdquo han. Relaterade: OPEC Produktionsklipp: Herersquos Cheat Sheet Chinarsquos-staten är inte redo att erkänna så mycket, publicerade siffror i veckan som en del av sin femårsplan för 2016-2020 som pekar ute på 4 miljarder år 2020. Wood Mackenzie anser kinesisk produktion 2020 kommer att bli mer som 3,5 mbd. Vid denna tidpunkt är uppåtpotentialen i Kina i den inhemska skiffergasindustrin snarare än olja. MKB uppskattar att Kina har 1 115 miljarder kubikfot obeprövade tekniskt återvinningsbara skiffergasreserver, den största resursbasen i hela världen och ungefär dubbelt så mycket som Förenta staterna. Kina har kämpat för att utveckla dessa reserver hittills, eftersom en mängd hinder står i vägen, inklusive komplex geologi, brist på infrastruktur och vattenbrist. Ramping upp LNG-import är en annan aveny för att hjälpa till att möta de inhemska energibehov som Kina har prioriterat i sin femårsplan. På kort sikt är Chinarsquos oljeproduktion minskning ytterligare en faktor att överväga när man försöker få en mätare på utbudsmannen balans i år. För att uttrycka det i sammanhang är 2017-förlusten på 240 000 bpd från Kina mer än de utlovade nedskärningarna från Irak som en del av OPEC-avtalet och ungefär hälften av de nedskärningar som Saudiarabien åtar sig. Chinarsquos minskande produktion kommer också att bidra till att kompensera de bearish nyheterna om countryrsquos saktande efterfråganstillväxt. Chinarsquos import ökade snabbast under halvt tio år sedan som det rusade för att fylla upp sin strategiska petroleumreserv. Med många förvaringsmöjligheter i kapacitet var Chinarsquos råa importbehov långsammare år 2017. Men för att möta den inhemska efterfrågan måste Kina hitta mer utbud för att kompensera sin avtagande produktion från dess åldrande oljefält. Det innebär mer import från utlandet. Av Nick Cunningham av Oilprice Mer Top Läs från Oilprice: Dagens börsen Nyheter Amp Analys Realtid efter timmar Pre-Market Nyheter Flash Quote Sammanfattning Citat Interaktiva tabeller Standardinställning Observera att när du väljer ditt val kommer det att gälla alla framtida besök till NASDAQ. Om du, när som helst, är intresserad av att återgå till standardinställningarna, välj Standardinställning ovan. Om du har några frågor eller stöter på några problem med att ändra standardinställningarna, vänligen maila isfeedbacknasdaq. Vänligen bekräfta ditt val: Du har valt att ändra standardinställningen för Quotes Search. Detta kommer nu att bli din standardmålsida om du inte ändrar din konfiguration igen, eller du tar bort dina cookies. Är du säker på att du vill ändra dina inställningar Vi har en tjänst att fråga Vänligen inaktivera din annons blockerare (eller uppdatera dina inställningar för att säkerställa att javascript och cookies är aktiverade) så att vi kan fortsätta att förse dig med de förstklassiga marknadsnyheterna och data som du kommer att förvänta oss från oss. Sälj Li Amp Fung Innan Trump8217s invigning: CLSA Av Shuli Ren Utsikterna för Hong Kong-baserade Li Amp Fung (494.Hong Kong), vilka källor varor till globala återförsäljare som Macy8217s (M) och Kohl8217s (KSS) ser inte bra ut under ett Donald Trump-presidium, enligt CLSA som nedgraderade beståndet att sälja idag. Den utvalda presidenten Donald Trump (Foto av Mark WallheiserGetty Images) Det var en hård semester för traditionella återförsäljare som Macy8217s och Kohl8217s, som båda reviderade sin helhetsinkomstledning, medan online e-handel jätte Amazon (AMZN) zoomar ett huvud. Som Macy8217s och Kohl8217s arbetar genom sina osålda varor under våren betyder det mindre affärer för Li amp Fung. Analytiker Mariana Kou skrev: Destocking-cykeln är ett drag på Li amp Fungs orderbok och vi förväntar oss att denna trend fortsätter 2017. Dessutom kan Donald Trump8217s protektionistiska hållning vara bra nyheter för ett handels imperium som Li amp Fung. Omkring 64 av Li Amp Fung8217s handelsomsättning kommer från USA följt av Europe8217s 17. Således slog Kou sitt prismål till 3,05 Hongkong dollar en aktie, vilket är 10 gånger hennes 2018 resultatuppskattning och innebär ytterligare 13 nackdelar. laquo Föregående Varför Bernstein Nedgraderade MGM Kina, Galaxy Entertainment Nästa raquo Kommer Diageo Raise Stake I United Spirits Lägg till en kommentar Det finns 1 kommentar DENNA TOBACCO STOCK ÄR DEN NÄSTA HOTTEST STOCK AT WATCH OUT FOR. Rich Cigars, Inc. (RICH), (RCGR), en tillverkare av högkvalitativa premium cigarrprodukter, presenterade stolt idag att efter nästan ett år av flitig förberedelse har bolaget gjort sin formella debut, handel på OTC Markets Pink Sheets, som ett fullständigt rapporterande företag med Securities and Exchange Commission. Bolaget avslutade sin första handelsdag onsdagen den 11 januari 2017, starkare än förväntad förvaltning. Handel under tickersymbolen RCGR öppnade Companys-aktien för handel vid 0,80. Aktien handlas totalt 16 740 aktier stänger dagen upp 18,8 vid 0,95, med en intradag hög på 1,05. Om Asien Aktier Att Watch Barrons s Asien Aktier Att Watch Blog analyserar nyheter och forskning från denna livliga och mångsidiga kontinent, utmanar konventionell visdom och diskuterar investeringsideer från Shanghai till Singapore, och från Indonesien till Indien. Shuli Ren har skrivit för Dow Jones Newswires på företagsstrategier och Asiens marknader. Innan han blev journalist, genomförde Shuli kvantitativ aktieforskning vid Lehman Brothers, och senare Barclays Capital. Hon var också en konsult för Charles River Associates. Hon har en CFA och FRM och studerade ekonomi vid University of Chicago på grundskolan. Skockmarknaden: Investerare på kant över en osäker 2017 Även om den långsiktiga påverkan av demonetisering är oklart, är ekonomer och investerare överens om att ekonomin kommer att drabbas av kortsiktigt. Foto: Hemant MishraMint Mumbai: Allt började med ett löfte. Investerare höjde sina glasögon till goda tider. 2016 skulle innebära snabbare ekonomisk tillväxt och en bra monsun som skulle avsluta miseriesna av två back-to-back år av torka. Den initiala självkänslan gav snart till den nyktera insikten att optimismen inte räcker för fakta. Som det visade sig var det mer smärta i butik än tidigare år. 2016 präglades av chockerande och oförutsägbara händelser på marknaden. Indiarsquos mycket förväntade konsumtionsåterhämtning misslyckades med att ta av och rupieren tumlade till rekordlåga. Effekterna av dessa oförutsedda händelser kommer att kännas långa in i nästa år. BSErsquos benchmark 30-share Sensex är upp till bara 0,5 år hittills, efter det att nya händelser utlöste massiva utflöden från utländska investerare. Året var förskräckt av oväntade händelser. I juni röstade Förenade kungariket att lämna Europeiska unionen, i motsats till förväntningarna. Flyttet stötte på marknaderna från New York till Tokyo. ldquoIt var verkligen ett år av oväntade händelser, sade rdquo Rakesh Rawal, verkställande direktör för privat förmögenhetshantering vid Anand Rathi Financial Services Ltd. ldquoBrexit och Trump vinna var låga sannolikhetshändelser. Demonetisering var dock helt oväntat. Det kom som en bult från blue. rdquo Majoriteten av dessa oförutsedda händelser var hopade under andra halvåret. Under första halvåret var investorsrsquo sentiment fortfarande optimistisk. En normal monsun efter två års torka och genomförandet av Sjunde betalningskommissionen förväntades allmänt öka konsumenternas efterfrågan, särskilt på landsbygden Indien. Sammanställningsresultatet per aktie (EPS) uppskattningar för Sensex-företag för budgetåret 2017 var högst den 4 maj till Rs1 599,21, enligt Bloomberg-data. Sakerna förändrades ganska brått på kvällen den 8 november. I en överraskning tillkännagav statsminister Narendra Modi Rs500 och Rs1000 sedlar för att klämma fast på skattedämpare och förfalskare. Att ta ut 86 av kontanterna med värde över natten var tvungen att orsaka kaos. Det har inte lett till sex veckor i rörelsen. Medan den långsiktiga påverkan av demonetisering är oklart, är ekonomer och investerare överens om att ekonomin kommer att ta ett slag på kort sikt. Den efterlängtade vinståterhämtningen, som var i horisonten, ser nu minst två fjärdedelar bort. Konsumtionsledda företag är de första som känner värmen när konsumenterna krypterar för kontanter, påverkar efterfrågan på förpackade varor, varaktiga varor och diskretionära föremål. Fastighetsfirma, som redan var i en ojämn patch, kommer att känna smärtan när priserna sjunker. Det har skett flera nedskärningar på bruttonationalprodukten eller BNP, även tillväxtberäkningar. Konsensus EPS-uppskattningen av BSErsquos 30-share Sensex ligger nu på Rs1 455,47, en minskning med 10,47 från Rs 1,625,21 vid starten av fiscal 2017, enligt Bloomberg. Fasta råvarupriser, särskilt råolja, kan också utgöra vinstmarginaler. Detta kan inte ha redovisats av analytiker i resultatberäkningar. I jämförelse var Sensex EPS för 2015-16 Rs1,375 per aktie, enligt en ICICIdirect noterad daterad 6 juni. I en notat den 14 december uppgav ICICI Securities Ltd att skatteförväntningarna för 2017-vinstnedskrivningar var nedgraderade för 59 BSE 100-aktier. Mäklarfirman sade att en majoritet av nedgången i vinsten är i sektorer som påverkas av demonetisering, såsom konsumentdiskretionär, konsumentklammer, cement och auto och sektorer med globalt fotavtryck, till exempel läkemedel. Dessutom såg företagslångivare och finansiella företag utanför bankerna också betydande nedgångar i resultatförväntningarna för den nuvarande finanspolitiken. Runt samma tid som demonetiseringen meddelades kom ett annat chockerande resultat för Indien och andra tillväxtmarknader. Republikansk kandidat Donald Trump vann USA: s presidentval. Dollarn stärktes, amerikanska aktier ökade till en rekord och utflöden från tillväxtmarknadens skuld och aktier ökade. ldquo Volatiliteten i världen har varit oerhört svindlande vilket gör att det är ett mycket intressant år framåt, eftersom händelserna som har hänt, men de havenrsquot spelade ut ännu, berättade Vd Sharas, chef för Nomura Holdings Inc. rsquos India enhet, reportrar på 14 december. Nyckeldämparen för de indiska marknaderna är förseningen av företagets resultatåtervinning. Det är nu försenat med åtminstone ett par kvartaler, säger analytiker och tillägger att resultatet i december och kommentaren kommer att släpa lite ljus på beskaffenheten. Den amerikanska centralbanken höjde också räntorna med 25 punkter, vilket förväntas allmänt. Överraskningen var dess kommentar att räntehöjningar år 2017 skulle vara snabbare än vad som tidigare förväntades. En grundpunkt är en hundradedel av en procentenhet. En starkare dollar och dumpning av amerikanska statsobligationer har vägt upp på tillväxtmarknads tillgångar och det är osannolikt att trycket kommer att underlätta när som helst, eftersom Fed ser bättre ut att öka priserna än tidigare. Emerging Markets valutor var viktiga olyckor, och rupien var inget undantag. Den 24 november träffade rupieren en rekordlåga på 68,8625 mot dollarn, och sedan dess har den återhämtat sig 1,63. Det är ner 2,4 hittills i år. ldquoRupérörelsen i år har till stor del drivits av globala faktorer. Rupien har varit relativt stabil på grund av bättre fundamentalsmdashlower budgetunderskott, lägre bytesbalansunderskott, framsteg på reformer, högre tillväxt etc., säger Rdquo, Brijen Puri, VD, JP Morgan (Indien). Rupieren kommer sannolikt att försämras år 2017. ldquoWe borde se rupéen depreciate i stort sett i linje med dollarstyrkan, som överträffar några av de andra tillväxtmarknadernas valutor som har svagare fundamentals, sade Rdquo Puri. Referens 10-åriga statsobligationer har haft en bra löp, med avkastningen för närvarande på 6,50, från 6 798 den 8 november. Året hittills är avkastningen för detta referensobligationslån 126 punkter från 7 761. BSE MidCap och SmallCap-indexen kommer att överträffa Sensex för det tredje året i följd. De är upp 7,55 respektive 1, hittills hittills. Bland branschindexen är BSE Metals index och BSE Basic Materials-indexet högsta vinstmedel, en ökning med 39,33 respektive 32,02. I en notis den 15 december påpekade CLSA att det är värt att påminna om att Fed var ännu mer hawkish när den tillkännagav sin första kursökning i december 2015, men amerikansk tillväxt och kinesiska valutafrågor gjorde denna prognos överflödig. ldquoTwelve månader längre fram är vi mer övertygade om världsekonomin för 2017, och USA har återhämtat sig från sin långsamma tillväxtfas i 1H16. Detta kan vara den tid som Fed äntligen levererar, säger rdquo CLSA i en anteckning. Detta kan hålla flöden i tillväxtmarknader under press. Sedan den 8 november har utländska institutionella investerare, de viktigaste drivkrafterna för lokala aktier, sålt 2,87 miljarder indiska aktier. Detta trimmade sina inflöden till indiska aktier till 3,9 miljarder högre än förra årets inflöden, men en fjärdedel av dem som sågs 2014. Samtidigt fortsatte fonderna att vara netto köpare av indiska aktier för tredje året i rad. Åren hittills har sådana inflöden lagt upp till Rs38,810,2 crore. Det finns förväntningar att sådana köp kommer att fortsätta som medvetenhet om aktier när en tillgångsklass ökar bland detaljhandelsinvesterare, som annars lockas mot fasta inlåning, guld och fastigheter. ldquoI den nuvarande miljön med stigande amerikanska obligationsräntor och en förstärkt amerikanska dollar är Indien relativt väl positionerad mot agar-universet. Externa obalanser är låga, vilket gör Indien mindre beroende av utländskt kapital, säger Maarten-Jan Bakkum, senior strateg (Emerging Markets), NN Investment Partners (NN IP) med säte i Nederländerna. ldquoDetta skulle hjälpa Indien i förhållande till GEMs (globala tillväxtmarknader), förutsatt att den amerikanska reflationshandeln och normaliseringen av den amerikanska penningpolitiken fortsätter, säger rdquo Bakkum i ett email från Haag. Utvecklingen på den indiska aktiemarknaden 2017 ser blöt ut för nu, och en tydlig riktning kan uppstå efter att unionens budget presenteras den 1 februari. ldquoMarkets kommer att fokusera på BNP-siffror och resultat. Det finns mycket osäkerhet för tillfället, säger rdquo, Hertta Alava, chef för tillväxtmarknadsfonder hos FIM Asset Management, som förvaltar euro350 miljoner av tillväxtmarknads tillgångar. ldquoI skulle rekommendera neutral vikt till Indien under de närmaste månaderna. På lång sikt är det fortfarande en av de mest intressanta marknaderna, säger rdquo Alava i ett email från Helsingfors. Alava var emellertid bekymrad över att indiska företag fortfarande handlar med ganska höga multiplar, så om företag rapporterar en stor nedgång i vinst på grund av demonetisering är det en utmaning, även om alla förstår att det bara är tillfälligt. BSErsquos benchmark 30-aktiga Sensex handlar nu 18,03 gånger 1-årigt resultat framåt, jämfört med 14,59 gånger dess femåriga historiska medelvärde. Den handlar fortfarande med ett 35,28 premie till MSCI EM Index som handlar 13,37 gånger 1-årigt resultat framåt. ldquoVi ser en rättvis grad av osäkerhet som härrör från den ekonomiska och politiska utvecklingen i CY2017, rdquo analytiker vid Kotak institutionella aktier, en arm vid Kotak Securities Ltd, som sägs i en 16 december notering. ldquoTraden av ekonomisk återhämtning i USA och Europa kommer att vara den dominerande lsquomacrorsquo-variabeln, eftersom den kommer att avgöra nivån på DM-utdelningar (utvecklade marknader), rdquo Kotak-analytikerna tillkom. Förhoppningsvis är förväntningarna att vinståterhämtningen bör börja se upp från tredje kvartalet 2017, och demonetiseringens inverkan går gradvis bort. ldquoIn första halvåret 2017 har vi två viktiga saker för att se upp formdashthe Union budget och GST implementation. Det finns också headwinds när det gäller stigande råoljepriser, och effekterna av demonetisering, rdquo Sanjay Guglani, chefsinvesteringsofficer i Silverdale Funds, sa på telefon från Singapore. ldquoGST är inte lätt att implementera, med tanke på mångfalden av språk, miljontals objekt och flera priser att hantera. Det finns många komplexiteter att hantera, tillade Rdquo Guglani. Genomförandet av GST kan också leda till kaotiska och osäkra tider på kort sikt, och det finns också oro för att regeringen kan missa fristen den 1 april. I en rapport den 14 december sade ratingbyrån Standard Amp Poorrsquos att det förväntar sig att både demonetisering och GST negativt påverkar vissa sektorer av ekonomin på kort sikt men har långsiktiga fördelar. Den hade nyligen reviderat sin tillväxtprognos för Indien till 6,9 i 2016-17 från 7,9 tidigare. ldquoBoth demonetisering och den GST som förväntas bli genomförd senast september 2017 kommer sannolikt att ha en högre störande inverkan på de informella, landsbygda och kassabaserade segmenten av ekonomin, säger rdquo. Marknaderna kommer sannolikt att ha anledning att heja under andra halvåret 2017, efter den osäkra starten. ldquoPost Diwali, år 2017, borde vi se regeringens utgifter för infrastruktur som skördar fördelarna, och vid denna tid kommer konsumtionen att börja se upp, vilket hjälper till med inkomst och ekonomisk tillväxt, säger Rdquo Guglani. Det kommer också att bli en churn i de sektorer som blir investeringsfavoriter, där konsumtionsrelaterade aktier finner sin plats bland de mest attraktiva satsningarna 2017. ldquoConsumer goods sector är en fantastisk plats att titta på. Under de senaste åren har värderingarna skett på ett högt premie. Placera korrigeringen som utlöses av demonetisering, kan värderingarna börja se relativt attraktiva i detta utrymme, säger rdquo Guglani. Alava i FIM kom överens om. ldquoIn Indien föredrar jag vanligtvis konsumentsektorn men nu känner jag att det kan vara för tidigt att köpa dipet, sa rdquo Alava. ldquoOckså med råvarupriserna stiger kan råvaruproducenterna vara en av de attraktiva spelen i 2017, säger rdquo Guglani Bloomberg Commodity Index av 22 råvaror uppnådde en heltidslängd på 72.8759 den 20 januari och har sedan stigit 18,58. Brent råolja ökade till 55,72 fat den 13 december med den högsta stängningen sedan den 22 juli 2015. Den har fått 48 år hittills. Större råolja kan också ha en negativ inverkan på Asiarsquos tredje största ekonomi, eftersom den importerar cirka 80 av sina oljebehov. Saker kan leta efter sektorn för informationsteknologi (IT), även om amerikanska presidentvalet Trump är redo att strama näsan på H-1B-visum. En deprecierande rupi, tillsammans med en starkare amerikansk ekonomisk tillväxt, kan dock vara bra för den här sektorn, som seglade genom grovt väder 2016. ldquo IT-sektorn har även utfört dåligt, men det kan vara ett bättre år för dem om vi se en hämtning i amerikansk tillväxt. Värdering verkar mycket rimlig i den sektorn, säger rdquo Alava från FIM.
Comments
Post a Comment